誰是“野蠻人”

文：中歐商業(yè)評論

作者：鼎捷數(shù)智 | 發(fā)布時間：2013-12-17 09:18:50

　　閻焱正處于投資生涯中較尷尬的時刻。這位軟銀賽富首席合伙人、投資界的教父，正被雷士照明創(chuàng)始人、前董事長吳長江搞得進退兩難。

　　雷士照明所謂“資本趕創(chuàng)始人出局”的紛爭一經(jīng)媒體報道，坊間評論的矛頭大多指向有“門口野蠻人”之稱的資本方，閻焱成了眾矢之的。吳長江作為危險之中的企業(yè)家，可以向媒體訴苦，請求輿論、經(jīng)銷商、員工等各方利益的支持。而作為投資者，卻常常因為各種顧慮而沉默。畢竟，和被投資企業(yè)的領(lǐng)導者對質(zhì)，會影響他們今后的投資生意。同時也有一些事實，或簽了保密協(xié)議，或不宜披露。因此不到萬不得已，投資者不會大肆聲張。這使得“閻焱們”在輿論上容易處于劣勢。京東商城CEO劉強東還義憤填膺地表示聲援吳長江，稱“投資人不尊重創(chuàng)業(yè)者”。水被進一步攪渾了。

　　于是，雷士照明就像《門口的野蠻人》一書中被收購的RJR納貝斯克，而閻焱以及他的基金無疑是書中不懷好意的收購者。

　　事實果真如此嗎?

　　強勢緣于“不得已”

　　7月14日，眼看著“野蠻人”形象將被坐實，閻焱按捺不住，首次就股權(quán)糾紛在媒體上公開回應，但仍表示， “仍然可以和吳長江做搭檔”。爭執(zhí)來自工作方式上的磨合，并不針對吳長江個人，只要他別再去做那些“不該做”和“沒必要做”的事情。這也可以理解為，閻焱在示弱，他說：“還是希望能同舟共濟，只是，以后關(guān)聯(lián)交易不要再做了?！?/p>

　　之后閻焱又幾番表示“不想做大股東”?？上穆曇翡螞]在吳長江“民族工業(yè)”、“行業(yè)領(lǐng)袖”的吶喊聲中。

　　一位資本人士說，“碰到這樣的公司創(chuàng)始人，只能打掉牙往肚子里咽，否則就會賠得更多。”因為，清洗創(chuàng)始團隊轉(zhuǎn)而自己經(jīng)營是資本較不愿意做的。顯然，吳長江是讓資本又恨又愛的創(chuàng)業(yè)者。愛他，因為只有他能帶領(lǐng)雷士照明大跨度增長，給投資帶來豐厚回報。恨他，因為這樣的創(chuàng)始人身上有太多“野性”，不走尋常路，極易失控。

　　當閻焱無奈地說，“只是，以后，關(guān)聯(lián)交易一定不要做了”，你就知道，他已經(jīng)忍讓。他所指的關(guān)聯(lián)交易是雷士上市公司每年從貼牌廠家收取的3%品牌使用費和 7%的渠道使用費。在雷士照明上市公司2012年財報中，品牌使用費超過3400萬美元。這些貼牌廠家大部分來自雷士集團內(nèi)的公司，它們大部分由吳長江的家人以及經(jīng)銷商成立，可以說吳長江是實際控制人。

　　據(jù)熟悉吳長江的人說，他是個需要舞臺的人，這些公司可能是要完成他的商業(yè)構(gòu)想，既然有上市公司股東不同意，干脆自己做。較終導致股東忍無可忍的是地塊事件。閻焱說，拿地的事情不是一次兩次。導致吳長江“被調(diào)查”的重慶南岸區(qū)地塊，并未經(jīng)過董事會批準，總部遷徙也遭到除吳以外所有股東的反對，其中還有一筆由重慶市政府獎勵的資金不知所終。

　　鋌而走險的對手

　　資本總被稱為“門口的野蠻人”。然而事實上，在中國，無論動機還是行為，公司創(chuàng)始人大多比資本更喜歡鋌而走險。

　　閻焱評價吳長江，“有點一意孤行”。這種行事風格，讓投資面臨著不可衡量的高風險。因此他只有兩個選擇，要么退出，要么更換管理團隊。5月23日，閻焱得知吳長江正在協(xié)助調(diào)查并滯留國外時，在法律上他得到了較好的“逼宮”機會。然而他沒有料到，吳長江個人與雷士高管團隊、經(jīng)銷商之間的捆綁如此緊密;他也沒有料到，吳長江會破釜沉舟，雷士全員罷工。這恐怕是閻焱較不愿看到的局面。雷士股價暴跌，資本勝利撤退遙遙無期;吳長江由于已經(jīng)在6月11日重回大股東地位，也面臨虧損。所以他態(tài)度曖昧地說，仍然希望兩人能繼續(xù)合作。

　　閻焱此舉從動機上，便有太多無奈。閻焱一定曾想行之上策，私下同吳長江解決矛盾，從此讓吳長江遵守公司章程，公司繼續(xù)平穩(wěn)運營，畢竟無論經(jīng)驗還是影響力，吳都為行業(yè)較佳。他也曾謀劃過中策，例如引進施耐德就是可進可退的一筆，首先施耐德以一個不錯的價格接盤，其次這家全球500強的電工企業(yè)是個不錯的接盤者，對于江湖氣息濃厚的雷士來說，規(guī)范的運營與管理正是此時緊缺的。而當這些都失效后，他只能采取“下策”。

　　何況，閻焱雖管理著幾十億美元的資金，但他終究只是個操盤者，資金來自軟銀賽富的投資者。為了別人的錢，職業(yè)經(jīng)理人沒必要鋌而走險，讓自己進退失據(jù)。而吳長江這樣的企業(yè)家，卻從一開始就擁有了“鋌而走險”的特質(zhì)，這種特質(zhì)曾吸引著資本趨之若鶩，卻也帶給資本無窮的麻煩。事實上，閻焱今天的意料之外，和雷士兩位已經(jīng)離開的創(chuàng)始人當日的愕然如出一轍。

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